Wyniki S&P 500: Spółki dowożą obiecane zyski

Najnowsze wyniki S&P 500 ucinają spekulacje o bańce inwestycyjnej i dostarczają twarde dowody na wysoką rentowność amerykańskiego biznesu. Piąty z rzędu kwartał dwucyfrowego wzrostu zysków oraz rekordowa dynamika przychodów to kluczowe sygnały płynące z raportów za IV kwartał 2025 roku. Dla kadry zarządzającej płynie z nich jeden wniosek: strategiczne inwestycje w technologię realnie pracują już na marże i fundamenty operacyjne korporacji.

Ambitne prognozy i operacyjna skuteczność

Aktualne dane obejmujące 59% spółek z indeksu S&P 500 wskazują na wysoką efektywność amerykańskiego biznesu. Aż 76% podmiotów przebiło oczekiwania w zakresie zysku na akcję, a 73% pozytywnie zaskoczyło poziomem przychodów. Co istotne, raportowane zyski ukształtowały się średnio o 7,6% powyżej wcześniejszych estymacji.

Wskaźnik wzrostu zysków rzędu 13,0% rok do roku oznacza piąty z rzędu kwartał tak dynamicznego rozwoju. Jednocześnie przychody wzrosły o 8,8%, co stanowi najlepszy wynik od trzeciego kwartału 2022 roku. Mikołaj Sobierajski z XTB zaznacza, że spółki pokazały wyjątkową zdolność do bicia ambitnych prognoz, co dobrze rokuje na kolejne sezony raportowe.

Selektywna monetyzacja sztucznej inteligencji

Sztuczna inteligencja pozostaje kluczowym motorem napędowym, jednak inwestorzy stają się coraz bardziej wymagający wobec gigantów technologicznych. Alphabet oraz Meta pozytywnie zaskoczyły rynek, wykazując solidne marże i skuteczną monetyzację rozwiązań AI. Zgoła inne nastroje towarzyszyły raportom Microsoftu oraz Amazona. Chociaż obie firmy pobiły prognozy, dynamika monetyzacji AI okazała się dla rynku niesatysfakcjonująca.

Kluczową rolę w stabilizacji nastrojów odegrała Nvidia. Deklaracja szefa spółki o trwałym i długofalowym popycie na czipy oraz centra danych uspokoiła obawy o przewartościowanie sektora Big Tech. Nvidia pozostaje najsilniejszym kontrybutorem wzrostów, szczególnie w grupie firm o zasięgu międzynarodowym.

Globalna dynamika i presja wysokich wycen

Analiza wyników ujawnia wyraźną przewagę spółek prowadzących szeroką ekspansję zagraniczną. Firmy generujące ponad połowę sprzedaży poza USA odnotowały wzrost zysków na poziomie 17,7%. Dla porównania podmioty skupione na rynku krajowym urosły o 10%. Słabszy dolar wyraźnie wspiera tę tendencję, choć po wyłączeniu wyników Nvidii różnica ta staje się mniej spektakularna.

Zarządzający muszą jednak brać pod uwagę, że rynek akcji nie należy obecnie do tanich. Wskaźnik cena do oczekiwanego zysku wynosi 21,5, co przewyższa średnie z ostatnich lat. W tej sytuacji jakość raportowanych danych ma kluczowe znaczenie dla utrzymania trendu wzrostowego. Obecnie liderami poprawy wyników są sektory technologii informacyjnych, przemysłu oraz usług komunikacyjnych, podczas gdy ochrona zdrowia i dobra luksusowe pozostają w regresie.

Przeczytaj także: Gospodarka Rosji wpada w stagnację. Jej obywatele są jednak gotowi na kontynuowanie wojny

Opracowanie własne na podstawie: marketnews24.pl

Last Updated on 18 lutego, 2026 by Karolina Bandulet