Przemysł strefy euro zwalnia. Koszty najwyższe od lat

Najnowsze badanie aktywności gospodarczej przynosi niepokojące sygnały dla europejskiego biznesu. Sektor produkcyjny w strefie euro wyraźnie traci dynamikę. Fabryki zmagają się obecnie z najsilniejszym od czterech lat wzrostem wydatków na surowce. Europejski przemysł odnotował wprawdzie czwarty z rzędu miesiąc ekspansji. Jednak rosnące koszty operacyjne oraz paraliż logistyczny zaczynają mocno ciążyć przedsiębiorcom.

Oficjalny wskaźnik PMI dla sektora wytwórczego strefy euro spadł w maju do poziomu 51,6 punktu. Miesiąc wcześniej notowano blisko czteroletnie maksimum na poziomie 52,2 punktu. Każdy odczyt powyżej progu 50 punktów oznacza rozwój. Obecne wyhamowanie sygnalizuje jednak głębsze problemy strukturalne. Majowe dane pokazują wyraźne wyhamowanie. Silne kwietniowe odbicie stanowiło jedynie chwilowy efekt masowego robienia zapasów przez klientów. Odbiorcy po prostu drastycznie przyspieszyli wtedy swoje zamówienia.

Presja cenowa i stagnacja

Główną przyczyną obecnego spowolnienia są gwałtownie rosnące wydatki na energię oraz surowce. Koszty zakupu materiałów do produkcji rosną obecnie najszybciej od maja 2022 roku. Sytuacja ta wywołała natychmiastową reakcję fabryk, które zaczęły masowo przerzucać nowe obciążenia na ostatecznych odbiorców. W efekcie ceny gotowych wyrobów opuszczających zakłady wzrosły w najwyższym tempie od trzech i pół roku. Wolumen nowych zamówień całkowicie wyhamował po rekordowym kwietniu, a zagraniczny popyt eksportowy odnotował kolejny wyraźny spadek.

Sam wskaźnik produkcji obniżył się do najniższego poziomu od czterech miesięcy, osiągając wartość 51,3 punktu wobec 52,3 punktu w kwietniu. Dodatkowo zatrudnienie w europejskich fabrykach nieprzerwanie kurczy się już od trzech lat. Ponadto optymizm menedżerów wobec nadchodzącego roku pozostaje poniżej długoterminowej średniej. Gwałtowne podwyżki cen uderzyły bezpośrednio w portfele klientów, co automatycznie przełożyło się na zamrożenie planów zakupowych. Przedsiębiorstwa produkcyjne zdołały w maju zmniejszyć zaległości w realizacji bieżących zleceń, ale stało się to głównie z powodu braku nowego popytu.

Kryzys logistyczny

Na trudną sytuację finansową nakładają się potężne zatory transportowe. Opóźnienia w dostawach komponentów osiągnęły w maju poziom nienotowany od czerwca 2022 roku. Głównym źródłem problemów pozostają napięcia geopolityczne powiązane z wojną na Bliskim Wschodzie, które mocno destabilizują kluczowe szlaki handlowe.

Ekonomiści zwracają uwagę na istotną pułapkę interpretacyjną w obecnych odczytach rynkowych. Dłuższy czas oczekiwania na dostawy historycznie podnosi ogólny wskaźnik PMI, gdyż zazwyczaj oznacza to dużą liczbę zamówień w gospodarce. Jednak w tym przypadku wydłużenie logistyki wynika wyłącznie z blokad transportowych, a nie z realnego ożywienia popytu. Z tego względu rzeczywista kondycja sektora jest znacznie słabsza, niż sugeruje to główny indeks.

Obawy o inflację

Sytuacja w Europie staje się skomplikowana także z punktu widzenia polityki monetarnej. Gwałtowny wzrost cen u producentów nieuchronnie przełoży się na wyższą inflację konsumencką w nadchodzących miesiącach. Decydenci finansowi będą musieli zareagować na powrót presji cenowej, jednak słabnący popyt sprawia, że agresywne podnoszenie stóp procentowych niesie za sobą ogromne ryzyko dla gospodarki.

Większość ekonomistów prognozuje, że Europejski Bank Centralny podniesie stopę depozytową w tym miesiącu oraz co najmniej jeszcze raz w tym roku. Ma to powstrzymać wzrost cen energii przed trwałym przełożeniem się na inflację bazową, podczas gdy wskaźniki cen konsumpcyjnych prawdopodobnie wzrosły powyżej dwuprocentowego celu. Zarządy firm muszą przygotować się na trudny okres, w którym dynamicznie rosnące koszty operacyjne będą wymagały elastycznego zarządzania marżami oraz rewizji dotychczasowych planów budżetowych. Nowoczesny przemysł potrzebuje teraz przede wszystkim szybkiej stabilizacji globalnych łańcuchów dostaw i wyciszenia presji cenowej.

Przeczytaj także: Magazyny w Polsce biją rekordy. Raport za I kwartał

Opracowanie na podstawie: money.usnews.com

Last Updated on 3 czerwca, 2026 by Karolina Bandulet